债券/伊斯兰债券一直被视为在市场看跌时进行对冲的资产类别,也是多年来获得稳定收入的一种手段。但在过去,债券/伊斯兰债券市场只对高净值人士和机构投资者开放。
现在有ETB,所有投资者都可以通过股票市场进入邦德/素库市场。
ETB是固定的收入证券,也称为债券或Sukuk *,在股票市场上市和交易。ETB由公司或政府(发行人)发出,为其需求筹集资金。ETB具有不同的结构,例如固定速率,浮动速率和杂种。
*伊斯兰教是指符合伊斯兰教法原则的问题
ETBS的定价和收益主要由市场的供求决定。投资者希望获得尽可能高的收益或投资回报,因此当ETBS价格较低时,投资者愿意为ETBS支付更少的钱,从而获得更好的收益。相比之下,ETBS价格高意味着回报更低,因为ETBS的息票支付通常固定于债券的本金价值。
当利率变化时,ETB价格的回应变化。这种对利率的敏感性是对ETB价格的主要影响之一。标志着投资者的平均利率上升,ETB的当前收益率将成为一个不太有吸引力的投资。这将导致投资者需求下降,导致ETB价格下降;直到产量与现行率竞争的程度。如果利率下降,则会发生反转。
投资者在投资ETBS之前必须考虑发行实体的信用风险。本质上,信用风险是指发行实体在到期时将或将无法偿还本金及其利息的可能性。
这尤其适用于企业ETB,因为公司的风险比大多数政府都有更多的风险。
ETBS由几家评级机构进行评估和评级,包括马来西亚评级公司MARC或马来西亚评级机构RAM,国际评级机构穆迪和标准普尔。最高评级(AAA)意味着ETBS的信用风险最小。如果一家公司的评级被下调,ETBS的价格通常会下跌,因为投资者不会为它们支付更高的价格。
未来总是不如现在那么确定。在金融世界,不确定性转化为风险。因此,期限较长的ETBS在某种程度上具有更高的风险,并倾向于定价较低(或收益率较高)。随着ETBS最终开始接近到期日,它们的价格开始接近票面价值。这是因为投资者知道,他们很快就会拿到钱,而信贷风险已经所剩无几。
ETBS以每批10个单位的最低板价成交。考虑到每单位的主价格为100.00令吉,每个板批将花费1000令吉,不包括交易成本。
如果ETBS发行者不能在息票日支付息票或到期时向贷款人支付本金,则会产生此风险。政府债券和伊斯兰债券由中央政府支持,因此被认为具有较低的信用风险。
这是价格波动的风险,受到市场供求的影响。
ETBS的估值可能会受到利率变动的影响,例如,如果利率上升,ETBS的价格会下跌,因为投资者可能会重新调整投资,以抓住其他工具(例如银行存款)的利率上升。
债券/伊斯兰债券 | 股票 |
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债券/伊斯兰债券是债务证券 | 股票是权益证券 |
债券/伊斯兰债券持有者——他们是债券资产的所有者,对公司没有所有权 | 股东-公司的所有人 |
稳定的支付流动,即息票/红利 | 根据公司的政策和业绩发放股息 |
一般波动较小 | 受到市场波动和力量的影响 |
期限或到期日 | 没有到期日,除非被摘牌 |
交易规模为10个单位 | 交易规模是100个单位 |
*在清算情况下,债券持有人将在追索者中排名高于股东。
ETBS像股票一样交易,并受相同的交易支付和结算规则(T+ 3)约束。您需要到就近的参与机构(在马来西亚证交所注册的股票经纪公司)开设证券交易帐户和Bursa中央存管系统(CDS)帐户。
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